Bitcoin cotizó cerca de los $64.463 el domingo, registrando un avance del 0,7% en las últimas 24 horas, mientras los mercados asimilaban la pausa en las hostilidades entre Estados Unidos e Irán. El activo digital lideró un avance generalizado entre las diez principales criptomonedas por capitalización de mercado, mientras los operadores consideraban a esta clase de activos como el indicador en tiempo real más líquido del sentimiento de riesgo con los mercados tradicionales cerrados. Este respiro se produce tras 13 noches consecutivas de ataques aéreos estadounidenses contra posiciones respaldadas por Irán. Tanto Washington como Teherán señalaron un alto a las operaciones ofensivas durante el fin de semana, dejando abierta una ventana diplomática antes de las conversaciones previstas para el lunes. Con los futuros de renta variable, los rendimientos del Tesoro y el índice del dólar congelados hasta la apertura de Nueva York, los mercados cripto han absorbido la mayor parte de los ajustes de posicionamiento. Los flujos de stablecoins ofrecen una señal más discreta. La oferta de Tether (USDT) y USD Coin (USDC) en las redes Ethereum y Tron mostró entradas netas en las últimas 48 horas, lo que sugiere que el capital al margen se está posicionando on-chain en lugar de salir hacia canales de dinero fiduciario. Ese comportamiento suele preceder a una reanudación de las compras una vez que reabran las mesas de negociación tradicionales. Los mercados de opciones reflejan un optimismo cauteloso.

El risk reversal de 25-delta a una semana en Deribit se volvió ligeramente positivo por primera vez desde mediados de semana, lo que indica que la protección con opciones put se está deshaciendo más rápido de lo que disminuye la demanda de calls. La volatilidad implícita para el vencimiento más cercano se comprimió al percentil 60 bajo, frente al rango medio de los 70 registrado durante el punto máximo de la escalada de los ataques. Los analistas advierten que la información diplomática del lunes podría reintroducir la volatilidad bidireccional. Una ruptura en las conversaciones probablemente desencadenaría un fuerte movimiento de aversión al riesgo en todas las clases de activos, mientras que un alto el fuego duradero podría impulsar el siguiente tramo al alza para los activos sensibles a la beta. Hasta entonces, la sesión del fin de semana de bitcoin actúa como el principal mecanismo de descubrimiento de precios para un factor de riesgo geopolítico que no tiene equivalente en el mercado bursátil.