7月17日を終える週、イーサリアム現物ETFは状況を一変させ、8週連続の償還の後、1億500万ドルの資金流入を記録しました。この好転は、ブラックロックのETHAによってほぼ完全に牽引され、5月下旬以来初めて2週連続の資金流入を記録しました。機関投資家がETHへのエクスポージャーに再び資金を振り向けたため、この商品だけで純流入の大部分を占めました。この変化は、春半ば以降デジタル資産ETP全体のセンチメントを圧迫していた長期にわたる資金流出傾向からの顕著な脱却を示しています。市場関係者は、この反転を単一の触媒ではなく、機関投資家ポートフォリオの広範な再調整と関連付けており、いくつかの大手アドバイザリープラットフォームがこの期間中にETHAのポジションを増やしたと報じられています。同ファンドの取引量の加速は、個人投資家のFOMOではなく、遅れて参入した機関投資家の殺到を示唆していました。他の現物イーサリアム発行体はまちまちの活動を見せました。グレイスケールのETHEは純償還を経験し続けましたが、そのペースは以前の週と比較して大幅に鈍化しました。一方、ビットワイズのETHWとフィデリティのFETHは控えめながらも着実な資金流入を記録し、この回復がブラックロックだけの話ではないことを示しています。

すべてのETHスポットETFの総取引量は、週次で約40％上昇し、プロのトレーダーの信念が再燃したことを示しています。データは、ドローダウン期間中の機関投資家の忍耐が報われつつあることを示唆しています。8週間にわたる売りが、Ethereum ETFの総資産残高を製品開始以来の最低水準にまで押し下げ、複数のアナリストが長期投資家にとって魅力的なエントリーポイントと評価しています。ETHAの手数料構造とBlackRockの流通ネットワークが、この資本ローテーションの主要な手段となっているようです。勢いが変わりつつある中、重要な問いは持続性です。ETHAが資金流入の連続を3週目まで伸ばせれば、機関側の需要が一時的なリバランスではなく、実体のあるものだと示すでしょう。現時点で、7日間のリバースは少なくともEthereum ETF全体に漂っていた存在感の欠如感を払拭し、BlackRockの旗艦商品に回復局面での決定的なリーダーシップを与えました。