イーサリアム現物ETFは先週、約1億400万ドルの資金を集め、アルトコインファンドがビットコインファンドのパフォーマンスを上回る期間が3週連続となりました。しかし、この連続上昇の勢いにもわずかな亀裂が見え始めています。

| 指標 | 数値 | | --- | --- | | 週次ETH ETF流入額 | 1億400万ドル | | ETH最高値 | 1,950ドル | | ETH最安値 | 1,850ドル | | 5月の純流入額ピーク | 120億9000万ドル |

この資金流入の波は、水曜日にBitcoinが1ヶ月ぶりの高値となる67,000ドルに達したタイミングと重なっていました。しかし反落は早く、金曜日までにBTCは64,000ドルまで押し戻されました。一方、Ethereumが直面するハードルはより低いものでした。現物ETFは春の大部分でマイナス圏にあり、最近の2億ドルの回復は歓迎されるものの、累計純流入額は5月に記録した120億9000万ドルのピークを大きく下回っています。トレーダーは、この勢いが持続するのか、それとも資金フローの単なるデッドキャット・バウンス（一時的な反発）に過ぎないのかを見極めようとしています。

価格動向も資金フローを反映しました。ETHは週半ばに1,900ドルを超えて一時1,950ドルを試す展開となりましたが、金曜日から土曜日にかけて約100ドル下落しました。現在は1,850ドルの水準を維持できるかが焦点となっています。

今週、Ethereum ETFは重要な試練を迎えます。新たなカタリストがない中で資金流入を維持できるのか、それとも過去3週間のパフォーマンスは単にBitcoinからローテーションしてきた追いつき資金に過ぎなかったのかが問われます。BTCからの流出が加速する一方でETHへの流入が滞れば、見出しにある「亀裂」は構造的なものとなります。現時点ではトレンドはEthereumに有利ですが、暗号資産ETFの資金フローのトレンドは誰の予想よりも早く反転する傾向があります。