시장 데이터에 따르면, 스트래티지(Strategy)가 지난주 장내 주식 매각(at-the-market equity)을 통해 6억 300만 달러를 비트코인과 주주 환원에 투입했다고 회사가 월요일 제출한 8-K 공시에서 밝혔다. 소프트웨어 기업에서 비트코인 재무 수단으로 전환한 이 회사는 3억 6,970만 달러를 BTC 매수에, 2억 250만 달러를 STRC 환매 및 배당에 사용하고, 3,000만 달러를 현금으로 보유했다.
코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면, 비트코인 매수는 약 78,700달러의 거래량 가중 평균 가격(VWAP)에서 체결되어 약 4,690 BTC가 추가되었으며, 이로써 보유량이 이번 분기 초 250,000 코인을 넘어섰다.
2021~2022년의 전환사채 발행 러시와 달리, 이번 트랜치는 쿠폰도, 만기도, 전환 부담도 없는 순수 주식 희석으로, 2020년 이후 모든 공모에 찬성해온 주주 기반이 이를 흡수했다.
시장 보도에 따르면, ### STRC 메커니즘이 나머지 3분의 1을 흡수한다. 스트래티지의 시리즈 A 영구 스트라이드 우선주(STRC)는 연 8% 고정 배당과 100달러 행사가를 가진다. 2억 250만 달러 배정으로 약 200만 주의 우선주가 소각되고 향후 4분기 배당이 한 번에 충당된다.
데스크 자료에 따르면 우선주 보유자들은 사실상 수익률 확실성을 회사의 비트코인 베타와 맞바꿨으며, 시장은 월요일에 이를 반영해 STRC가 3.2% 상승한 $104.50을 기록한 반면 보통주는 0.8% 하락했습니다.
배분 금액 | 수단 | 내재 BTC ---|---|--- $369.7M | 비트코인 매수 | 현물 BTC ~4,690 $202.5M | STRC 자사주 매입 및 배당 | 우선주 — $30.0M | 현금 준비금 증가 | 재무부 현금 —
### 다음 움직임을 가늠할 레벨 비트코인 7일 종가 시리즈(79,118 → 78,472 → 79,479 → 79,600 → 77,584 → 78,153 → 78,282)는 $77,200~$79,600 구간에서 레인지 바운드 횡보를 보여줍니다. 200일 이동평균선은 $81,400에 위치하며, 주봉 종가가 $80,000 위로 마감되면 6월 이후 첫 지속 가능한 돌파로 해석됩니다. 시장 데이터에 따르면, 반대로 일봉 종가가 $76,800 아래로 내려가면 4월의 $74,000~$75,000 갭 구간이 다시 열리게 됩니다.
BTC 7일 종가 (UTC) 77.6K 78.3K 78.9K 79.6K 월 화 수 목 금 토 일
시장 보고서에 따르면,
### 적립 논리를 깨뜨릴 시나리오 비트코인이 11월 FOMC 회의 전까지 $80,000을 탈환하지 못하고 달러 인덱스(DXY)가 104 위에서 유지된다면, 이번 트랜치에 대한 Strategy의 매수 단가(약 $78,700)가 미실현 손실 구간에 진입하게 됩니다.
데스크 자료에 따르면 해당 기업은 비트코인을 단 한 번도 매도한 적이 없지만, 진입가 대비 10% 하락 시 이번 주 매수분만으로도 3,700만 달러의 평가손실이 발생해 '절대 매도 안 함' 내러티브가 시험대에 오를 전망입니다.
### 이번 주 셋업을 확인하거나 부인할 요소들
ETF 자금 흐름을 주시하세요: 파사이드 데이터에 따르면 미국 현물 펀드가 지난주 12억 달러 순유입을 기록했습니다. 2주 연속 10억 달러 이상 유입은 스트래티지(Strategy)의 매수와 무관한 기관 수요를 입증합니다. 온체인 상에서 30일 MVRV 비율이 1.82로, 역사적으로 지역 고점을 앞섰던 2.0 임계값 아래에 머물고 있습니다. 2.0 돌파와 함께 무기한 스왑 펀딩비율이 양전환하면 모멘텀이 확인되며, 1.7 하회와 펀딩비율 음전환은 이를 부인합니다.