Avalanche의 온체인 활동이 급증했으며, 최근 몇 달 동안 일일 거래량이 약 20배로 급증했습니다. 이 급증은 주로 서브넷 아키텍처에서 출시되는 게임 및 DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Network) 프로젝트의 폭발적인 증가에 기인합니다. 네트워크 사용량은 주요 상승 사이클 외에서는 이전에 볼 수 없었던 수준에 도달했습니다. 이러한 활동 급증에도 불구하고 AVAX의 가격 움직임은 눈에 띄게 침묵한 상태를 유지하고 있습니다. 토큰은 거래 구역을 의미 있게 돌파하지 못해 많은 시장 참여자들을 당황하게 만들고 있습니다. 역사적 선례에 따르면 네트워크 활용도가 급격히 증가하면 일반적으로 네이티브 자산의 가격 상승 모멘텀과 연관됩니다. 몇 가지 구조적 요인이 이 불일치를 설명합니다. 새로운 거래량의 상당 부분은 서브넷 생태계 내에서 저가치·고빈도 상호작용에 의해 발생합니다. 이러한 거래는 AVAX에 대한 수수료 소각이 최소화되어 토큰이 포착하는 경제적 가치가 제한됩니다. 또한 많은 서브넷 사용자는 AVAX를 일시적인 가스 비용으로만 확보하고 즉시 포지션을 청산해, 축적보다는 매도 압력을 생성합니다.

잠금 해제 일정도 중요한 역할을 합니다. 팀과 생태계 할당에서 정기적인 클리프 해제가 이루어지면서 공급 과잉이 지속적으로 발생해, 수요 증가가 가져올 수 있는 가격 상승을 억제하고 있습니다. 더 넓은 시장 상황과 알트코인에 대한 위험 회피 심리 역시 이 효과를 가중시켰습니다. AVAX가 가격 기반을 회복하려면 일시적인 서브넷 활동을 넘어, 의미 있는 DeFi 총 잠금 가치 성장이나 C-Chain에 대한 기관 채택과 같은 지속 가능한 수요 요인이 필요할 수 있습니다. 그때까지 시장은 순수 거래 지표보다는 토큰 이코노미와 거시적 요인을 반영해 토큰 가격을 형성하고 있는 것으로 보입니다.