블랙록의 iShares 이더리움 트러스트(ETHA)는 10월에 1대 3 역분할을 실시할 것이라고 금요일에 규제 공시를 통해 밝혔다. 이 조치는 기존 주식 3주를 1주로 통합하여 주당 순자산가치를 기계적으로 세 배로 늘리되, 펀드 총 자산과 각 투자자의 지분 비율은 변하지 않게 한다. 분할은 10월 7일 장 마감 후 효력이 발생하며, 조정된 거래는 10월 8일 나스닥에서 동일한 티커로 시작된다. ETHA는 목요일에 24.87달러에 마감했으며 순자산 32억 달러를 기록해, 그레이스케일의 이더리움 트러스트(ETHE)에 이어 자산 규모 기준으로 두 번째로 큰 현물 이더리움 ETF가 되었다. 나스닥 데이터에 따르면, 7월 23일 출시 이후 펀드는 순유입액 18억 달러를 흡수했다. 역분할은 주당 가격이 낮은 거래소 상장 상품에서 흔히行われ는 조치이다. ETHA의 순자산가치는 출시 이후 중반 20달러대를 맴돌아 왔으며, 일부 시장 메이커들은 이 수준이 개인 투자자 참여를 저해하고 매수‑매도 스프레드를 압축한다고 주장한다. 주당 가격을 높이면 유동성 프로필이 개선되고, 최소 가격 기준을 가진 자문 플랫폼에서도 펀드에 접근하기 쉬워질 수 있다.

이번 조치의 배경 공시 제출 문서에 따르면 이번 조치는 "행정상의 목적"과 "거래를 용이하게 하는 주당 가격 유지"를 위해 추진되었습니다. ETHA의 출시 가격은 출범 당시 ether의 현물 가격에 맞춰 주당 $25로 설정되었습니다. 지난 한 주 동안 ether 가격이 2.1% 하락해 $1,865.94를

해당 펀드의 수탁기관인 Coinbase Custody Trust Company가 기초 자산인 ETH를 보유하고 있으며, 이번 분할로 인한 온체인 이동은 발생하지 않습니다. Jane Street와 Virtu의 트레이딩 데스크는 10월 일정에 이번 이벤트를 표시해 두었습니다. 익명을 요구한 한 ETF 차익거래자는 "자금 흐름 측면에서는 별다른 영향이 없는 이벤트지만, 외관을 정돈하기 위한 조치"라며 "진짜 신호는 BlackRock이 ETHA가 페니 스톡(동전주)처럼 보이지 않고 전통적인 주식 ETF 수준에서 거래되기를 원한다는 점"이라고 말했습니다. {"type":"line","title":"Ether 7일 현물 가격","labels":["월","화","수","목","금","토","일"],"data":

투자자들은 두 날짜를 주시해야 합니다. 권리락일(10월 8일)에는 분할 조정 가격이 공식 호가가 되며, 분할 후 첫 설정/환매 창구(10월 9일)에서는 인가된 참가자들이 새로운 바스켓 메커니즘을 테스트합니다. 스프레드 확대나 설정/환매 프로세스의 왜곡이 발생하면 운영상 마찰을 시사합니다. 이번 역분할은 선례가 됩니다. 피델리티의 이더리움 펀드(FETH)도 비슷한 주당 수준에서 거래되고 있습니다. ETHA의 분할 후 유동성이 측정 가능하게 개선된다면(더 좁은 스프레드, 더 높은 호가 물량), 경쟁사들도 연말 전에 이를 따를 수 있습니다.