스트래티지의 비트코인 포지션이 약 93억 달러 규모의 미실현 손실을 기록 중인 가운데 매수 중단기가 도래했습니다. 현재 비트코인이 64,600달러 부근에서 거래되고 있는 반면, 스트래티지의 평균 매입 단가는 75,476달러입니다. 스트래티지는 현재 843,775 BTC를 보유하고 있어 기업 보유자 중 압도적 1위입니다. 4주간의 매수 중단은 비트코인이 3월 사상 최고치 경신 이후 70,000달러 위에서 모멘텀을 유지하지 못하는 등 변동성이 커진 시기와 맞물립니다. 스트래티지가 마지막으로 공개한 매수는 5월 중순으로, 당시 11,931 BTC를 약 7억 8,600만 달러에 평균 단가 65,883달러로 매입했습니다. 현재 시세 기준 스트래티지의 비트코인 보유액 장부가치는 약 545억 달러인 반면, 누적 투자금은 약 638억 달러에 달합니다. 비트코인이 3월 고점에서 후퇴하면서 미실현 손실 폭이 최근 몇 주간 확대됐으나, 초기 진입에 따른 낮은 평균 매입 단가 덕분에 장기적 관점에서는 여전히 상당한 수익 상태입니다.

이번 달 초 진행된 분기 실적 발표에서 경영진은 단기 인수 계획에 대해 제한적인 명확성만 제시했으며, 장기적 확신을 재확인하면서도 다음 매수 시점에 대해서는 구체적인 일정을 밝히지 않았습니다. 세일러는 전략의 접근 방식을 캘린더 기반이 아닌 기회주의적이라고 일관되게 설명하며, 자본 배치의 유연성을 강조해 왔습니다. 이 회사를 추적하는 애널리스트들은 '또 다른 색깔(another color)'이라는 표현이 새로운 종류의 우선주, 다른 전환사채 구조, 또는 완전히 새로운 금융 상품을 의미할 수 있다고 분석합니다. 전략은 이전에 시리즈 A와 시리즈 B 영구 우선주 공모를 각각 다른 배당률과 전환 조건으로 활용해, 보통주 주주 지분 희석 없이 자본을 조달한 바 있습니다.