Los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. registraron salidas netas combinadas de 310 millones de dólares el 24 de julio, marcando una de las mayores salidas de capital en una sola sesión en los últimos meses. Los ETF de Bitcoin tuvieron salidas netas aproximadas de 240 millones de dólares durante el día. Los ETF de Ethereum perdieron aproximadamente 71 millones de dólares. Las retiradas se concentraron en los productos insignia de BlackRock, con IBIT representando la gran mayoría de los reembolsos de Bitcoin y ETHA impulsando el lado de Ethereum. La venta no se distribuyó uniformemente entre los emisores. El IBIT de BlackRock, el mayor ETF al contado de Bitcoin por activos bajo gestión, representó aproximadamente 212 millones de dólares de los 240 millones de dólares en salidas de Bitcoin. En el lado de Ethereum, el producto ETHA de BlackRock contribuyó con aproximadamente 53 millones de dólares de los 71 millones de dólares en reembolsos. Los proveedores de datos secundarios produjeron estimaciones intradiarias ligeramente diferentes. Lookonchain, citando datos en cadena, informó que las salidas de los ETF de Bitcoin estaban más cerca de 226 millones de dólares y señaló entradas menores de Ethereum en ciertos desgloses. Estas discrepancias se deben al momento de liquidación y a las diferencias metodológicas entre los rastreadores de flujos.
El consenso direccional en todas las fuentes fue inequívoco: el dinero institucional salió de ambos productos con fuerza. La jornada de salidas del 24 de julio revirtió lo que había sido una recuperación gradual en el impulso de flujos de los ETF. Los ETF de Bitcoin venían reconstruyendo flujos positivos tras una racha de ocho semanas consecutivas de reembolsos a principios de este año que en conjunto superaron los 8.000 millones de dólares. Dos fuerzas macro convergieron para impulsar el posicionamiento de aversión al riesgo. La tensión geopolítica vinculada a las relaciones entre EE. UU. e Irán pesó sobre el sentimiento general del mercado durante la sesión. Los mercados de renta variable también se vendieron ese mismo día, reforzando el impulso institucional de reducción de riesgo. Las salidas no surgieron de la nada. Reflejaron una reducción coordinada de la exposición a cripto por parte de mesas institucionales que respondían a presiones geopolíticas y macroeconómicas superpuestas. El precio de BTC probó la zona por debajo de los 65.000 dólares durante la sesión, aunque la magnitud de las salidas de los ETF sugiere que la venta se concentró en canales institucionales más que en pánico minorista generalizado. ETH enfrentó vientos en contra similares, con las salidas del ETF de Ethereum representando un porcentaje significativo del total de activos bajo gestión de la categoría de producto.
En cuanto a los ETF de Ethereum específicamente, las salidas de ETHA merecen un seguimiento cercano. Los ETF spot de Ethereum han experimentado una trayectoria de adopción más compleja que sus homólogos de Bitcoin desde su lanzamiento, con un AUM total menor y una acumulación más lenta. Una salida de 53 millones de dólares en un solo día desde ETHA representa un porcentaje materialmente mayor de los activos de su categoría que la cifra comparable de IBIT. Los datos de flujos de ETF siguen siendo una de las señales on-chain más limpias para el sentimiento institucional cripto, porque rastrean el despliegue real de capital en lugar de posicionamiento especulativo. Las salidas del 24 de julio, concentradas en los productos de BlackRock, reflejan una respuesta institucional en tiempo real a la incertidumbre macroeconómica. Para los inversores que monitorean el canal de ETF, las próximas sesiones aclararán si esto fue un evento de rebalanceo de un día o el inicio de una reversión de tendencia más amplia. Manténgase al día con nuestra cobertura de mercados para el análisis continuo de flujos institucionales.