米国の現物ビットコインおよびイーサリアムETFは、7月24日に合わせて3億1000万ドルの純資金流出を記録し、ここ数か月で最も大きな単日資金流出の一つとなった。ビットコインETFは当日約2億4000万ドルの純流出を被り、イーサリアムETFは約7100万ドルの流出となった。資金流出はブラックロックの旗艦製品に集中しており、IBITがビットコインの償還の大半を占め、ETHAがイーサリアム側を牽引した。売りは発行体ごとに均等に分配されていなかった。運用資産額で最大の現物ビットコインETFであるブラックロックのIBITは、ビットコインの2億4000万ドルの流出のうち約2億1200万ドルを占めた。イーサリアム側では、ブラックロックのETHA製品が7100万ドルの償還のうち約5300万ドルを寄与した。二次的なデータプロバイダーはわずかに異なるイントラデイ推定値を出した。オンチェーンデータを引用するLookonchainは、ビットコインETFの流出が約2億2600万ドルに近いと報告し、特定のサブブレークダウンでイーサリアムの微小な流入を示した。これらの乖離は、決済タイミングとフロートラッカー間の方法論の違いによるものである。

全情報源の方向性コンセンサスは明確だった：機関投資家の資金が両商品から大量に流出した。7月24日の流出の日は、それまで緩やかに回復していたETFフローの勢いを反転させた。ビットコインETFは、今年初めに8週間連続で償還が続き、合計で80億ドルを超えた後、プラスのフローを再構築していた。2つのマクロ要因が合流し、リスクオフのポジショニングを促した。米イラン関係に関連する地政学的緊張が、セッションを通じて広範な市場センチメントを圧迫した。株式市場も同日売られ、機関投資家のリスク削減衝動を強めた。この流出は無から生じたものではない。重なる地政学的およびマクロ経済的圧力に応じて、機関デスクが協調的に暗号資産エクスポージャーを削減したことを反映している。セッション中、BTC価格は65,000ドル割れを試したが、ETF流出の規模から見て、売りは広範な個人投資家のパニックではなく、機関チャネルに集中していたことを示唆している。ETHも同様の逆風に直面し、イーサリアムETFの流出は、当該商品カテゴリーの総運用資産の相当な割合を占めた。

イーサリアムETFに関しては、ETHAの資金流出を注意深く監視する必要があります。イーサリアム現物ETFは、ローンチ以来、ビットコインETFと比べてより複雑な普及軌道をたどっており、総運用資産（AUM）が少なく、資金流入ペースも遅い状況です。ETHAからの5,300万ドルの単日流出は、同カテゴリーの資産に占める割合として、IBITの同等の数字よりも実質的に大きなものです。ETF資金フローデータは、投機的なポジションではなく実際の資本配分を追跡するため、機関投資家の暗号資産センチメントを示す最もクリーンなオンチェーンシグナルの一つであり続けています。7月24日の流出がブラックロックの商品に集中したことは、マクロ経済の不確実性に対する機関投資家のリアルタイムな反応を反映しています。ETFチャネルを監視している投資家にとって、今後数セッションでこれが単なる一日限りのリバランスイベントなのか、より広範なトレンド反転の始まりなのかが明確になるでしょう。継続的な機関投資家の資金フロー分析については、当社のマーケットカバレッジをご確認ください。