Ethereum ha pasado casi seis meses en su ciclo de capitulación más profundo registrado, con la mayoría de su oferta en pérdidas desde finales de enero de 2026. Sin embargo, los datos on-chain de Swissblock sugieren que este sufrimiento prolongado ya podría haber sentado las bases para el próximo impulso alcista.

El modelo Supply in Profit/Loss de Swissblock muestra que Ethereum se ha mantenido en un estado de "capitulación" durante aproximadamente seis meses consecutivos. Desde la última semana de enero, se ha mantenido más ETH en posiciones con pérdidas que con ganancias, un periodo de oferta "bajo el agua" que la red nunca antes había experimentado durante tanto tiempo.

Un breve repunte de alivio durante abril y mayo impulsó temporalmente una parte significativa de la oferta de vuelta hacia el punto de equilibrio. Sin embargo, los vendedores retomaron el control rápidamente, provocando otra ola de pérdidas no realizadas en toda la red. Al 24 de julio, aproximadamente 45,7 millones de ETH se encuentran en pérdidas, en comparación con solo 31,6 millones de ETH en ganancias. El precio promedio de equilibrio ha vuelto a subir hacia los $1.880, reflejando la lenta recuperación del mercado tras meses de presión bajista.

Ethereum tocó un mínimo de capitulación cerca de los $1.500 en junio antes de iniciar una recuperación que impulsó el activo hasta aproximadamente $1.890 al momento de este informe. Históricamente, las fases prolongadas de capitulación se han correlacionado con la acumulación y no con la distribución. Cuando la gran mayoría de los tenedores se encuentran en pérdidas durante períodos extendidos, las manos débiles tienden a salir, mientras que los inversores a más largo plazo absorben la oferta a precios con descuento. Los datos actuales sugieren que este proceso está en marcha nuevamente. Las métricas de Swissblock indican que la red está saliendo gradualmente de lo peor del estrés, aunque el mercado en general aún no ha regresado a un territorio cómodo. La brecha entre el sentimiento pesimista del mercado y el posicionamiento real on-chain crea lo que los analistas describen como una configuración estructural que históricamente ha precedido a reversiones alcistas. Las largas fases de acumulación construidas bajo presión bajista a menudo han servido como base para las alzas de precio más significativas de Ethereum. El gráfico diario de Ethereum muestra una recuperación técnica tomando forma. El activo ha recuperado tanto la media móvil de 26 días como la de 50 días, niveles que pasaron de resistencia a soporte y sugieren que los compradores controlan ahora la tendencia intermedia.

ETH está probando actualmente la media móvil exponencial descendente de 100 días cerca de los $1.935. Este nivel ha rechazado múltiples intentos previos de recuperación. Un cierre decisivo por encima de los $1.935 fortalecería el panorama de recuperación general y podría abrir el camino hacia la marca psicológicamente importante de los $2.000. Los indicadores de impulso respaldan esta perspectiva constructiva. El Índice de Fuerza Relativa se sitúa entre 58 y 60, un territorio que refleja una fuerte presión de compra sin señalar condiciones de sobrecompra. Esto deja margen para mayores alzas si las condiciones generales del mercado cripto siguen siendo favorables. La acción del precio de Bitcoin durante el mismo período ha influido en el entorno de las altcoins, aunque la dinámica de capitulación en cadena de Ethereum es propia del activo. La recuperación desde los $1.500 hasta los niveles actuales representa un rebote de aproximadamente el 26% desde el mínimo del ciclo. El recurso de análisis en cadena Swissblock proporcionó los datos de Oferta en Ganancia/Pérdida que respaldan la tesis de capitulación. El modelo rastrea la proporción de la oferta de ETH mantenida en ganancias frente a pérdidas para evaluar los niveles de estrés del mercado.

El analista seudónimo Altcoin Vector se refirió a la actual fase de capitulación en una publicación en X, planteando el prolongado periodo de oferta en pérdidas como una base potencial para la próxima fase alcista, en lugar de un motivo para un mayor pesimismo. Ninguna declaración oficial de la Ethereum Foundation o de sus desarrolladores principales ha abordado directamente la acción del precio.

**¿Qué es la capitulación de Ethereum?** La capitulación ocurre cuando la mayoría del suministro circulante de un activo se mantiene en pérdidas. El modelo Supply in Profit/Loss de Swissblock rastrea esto comparando el volumen de monedas en ganancias frente a aquellas en pérdidas. Ethereum ha estado en este estado desde finales de enero de 2026.

**¿Cuánto tiempo ha estado Ethereum en capitulación?** Aproximadamente seis meses consecutivos a finales de julio de 2026. Esta es la fase de capitulación sostenida más larga en la historia de Ethereum.

**¿Qué muestran los datos on-chain?** Aproximadamente 45,7 millones de ETH se encuentran actualmente en pérdidas, mientras que 31,6 millones de ETH están en ganancias. El precio promedio de equilibrio ha subido a alrededor de $1.880.

**¿Por qué la capitulación se considera potencialmente alcista?** Los patrones históricos muestran que los periodos prolongados en los que la mayoría de los tenedores están en pérdidas tienden a preceder a la acumulación.

Las manos débiles venden con pérdidas mientras que los inversores a largo plazo acumulan a precios de descuento, preparando el terreno para futuros repuntes. **¿A qué precio cotiza Ethereum actualmente?** ETH cotiza aproximadamente en $1.890 al 24 de julio de 2026, tras recuperarse de un mínimo de capitulación cercano a los $1.500 en junio. **¿Qué niveles de precio son clave para Ethereum en este momento?** La resistencia inmediata es la EMA de 100 días en $1.935. Un cierre decisivo por encima de ese nivel podría apuntar a la resistencia psicológica de los $2.000. El soporte se sitúa en la media móvil de 50 días recuperada, por debajo de los precios actuales. **¿Señala el RSI condiciones de sobrecompra?** No. El RSI se ubica entre 58 y 60, lo que indica una sólida presión de compra sin sobrecalentamiento. Esto deja espacio para continuar con el impulso alcista. **¿Significa esto que Ethereum subirá con certeza?** Los datos on-chain sugieren una estructura constructiva, pero los mercados de criptomonedas conllevan un riesgo inherente. Las fases de capitulación pueden persistir, y las condiciones macroeconómicas pueden retrasar o descarrilar la recuperación. Los datos señalan una oportunidad estructural, no un resultado garantizado.

La fase de capitulación de seis meses de Ethereum ha sido la más larga y profunda en la historia del activo, pero los datos en cadena de Swissblock cuentan una historia que va en contra del pesimismo del mercado. Los períodos prolongados de suministro bajo el agua han precedido históricamente a recuperaciones impulsadas por la acumulación, en lugar de más colapsos. Los traders e inversores deben vigilar si ETH puede cerrar de manera decisiva por encima del nivel de resistencia de $1,935 en las próximas sesiones, ya que eso marcaría una confirmación técnica significativa de la tesis de recuperación emergente. Para obtener la última acción de precio de Ethereum y análisis en cadena, síganos en nuestra cobertura de Ethereum para actualizaciones en tiempo real.