Ethereum passou quase seis meses em seu ciclo de capitulação mais profundo já registrado, com a maior parte de seu suprimento mantido em perda desde o final de janeiro de 2026. Porém, os dados on‑chain da Swissblock indicam que essa dor prolongada pode já ter plantado as sementes para a próxima alta. O modelo de Suprimento em Lucro/Prejuízo da Swissblock mostra que o Ethereum permaneceu em estado de "capitulação" por cerca de seis meses consecutivos. Desde a última semana de janeiro, mais ETH está sendo mantido em posições de perda do que em lucro — um período de suprimento submerso que a rede nunca havia sustentado anteriormente por tanto tempo. Um breve rally de alívio em abril e maio empurrou temporariamente uma parcela significativa do suprimento de volta ao ponto de equilíbrio. Os vendedores, porém, rapidamente retomaram o controle, provocando outra onda de perdas não realizadas em toda a rede. Até 24 de julho, aproximadamente 45,7 milhões de ETH estão em perda, contra apenas 31,6 milhões de ETH em lucro. O preço médio de equilíbrio voltou a subir em direção a US$1.880, refletindo a lenta recuperação do mercado após meses de pressão descendente.

O Ethereum atingiu uma mínima de capitulação próxima a US$1.500 em junho, antes de encenar uma recuperação que levou o ativo a aproximadamente US$1.890 no momento do relatório. Fases prolongadas de capitulação historicamente se correlacionam com acumulação, não com distribuição. Quando a grande maioria dos detentores fica com prejuízo por longos períodos, as mãos fracas tendem a sair, enquanto investidores de longo prazo absorvem a oferta a preços com desconto. Os dados atuais sugerem que esse processo está em andamento novamente. As métricas da Swissblock indicam que a rede está emergindo gradualmente do pior do estresse, embora o mercado mais amplo ainda não tenha retornado a um território confortável. A lacuna entre o sentimento de mercado pessimista e o posicionamento real on-chain cria o que analistas descrevem como uma configuração estrutural que historicamente precedeu reversões de alta. Longas fases de acumulação construídas sob pressão de baixa frequentemente serviram como base para os ralis de preço mais significativos do Ethereum. O gráfico diário do Ethereum mostra uma recuperação técnica tomando forma. O ativo recuperou tanto a média móvel de 26 dias quanto a de 50 dias, níveis que viraram de resistência para suporte e sugerem que os compradores agora controlam a tendência intermediária.

ETH está atualmente testando a média móvel exponencial de 100 dias em declínio, próxima de US$1.935. Esse nível já rejeitou várias tentativas de recuperação anteriores. Um fechamento decisivo acima de US$1.935 fortaleceria o caso mais amplo de recuperação e poderia abrir um caminho rumo à marca psicologicamente importante de US$2.000. Os indicadores de momento sustentam a perspectiva construtiva. O Relative Strength Index está entre 58 e 60 — faixa que reflete forte pressão de compra sem indicar condições de sobrecompra. Isso deixa espaço para mais valorização caso as condições gerais do mercado de criptomoedas permaneçam favoráveis. A ação do preço do Bitcoin no mesmo período influenciou o ambiente das altcoins, embora a dinâmica de capitulação on‑chain do Ethereum seja distinta ao próprio ativo. A recuperação de US$1.500 até os níveis atuais representa um rebound de aproximadamente 26% a partir da baixa do ciclo. O recurso de analista on‑chain Swissblock forneceu os dados de Supply in Profit/Loss que sustentam a tese de capitulação. O modelo acompanha a proporção da oferta de ETH mantida em lucro versus prejuízo para medir os níveis de estresse de mercado.

O analista pseudônimo Altcoin Vector referiu-se à atual fase de capitulação em uma publicação no X, enquadrando o prolongado período de oferta submersa como uma base potencial para a próxima fase de alta, em vez de motivo para mais pessimismo. Nenhuma declaração oficial da Ethereum Foundation ou de desenvolvedores principais abordou a ação de preço diretamente. **O que é a capitulação do Ethereum?** Capitulação ocorre quando a maior parte da oferta circulante de um ativo é mantida com prejuízo. O modelo Supply in Profit/Loss da Swissblock monitora isso comparando o volume de moedas em lucro com as em prejuízo. O Ethereum está nesse estado desde o final de janeiro de 2026. **Há quanto tempo o Ethereum está em capitulação?** Aproximadamente seis meses consecutivos até o final de julho de 2026. É a fase de capitulação sustentada mais longa da história do Ethereum. **O que mostram os dados on-chain?** Cerca de 45,7 milhões de ETH estão atualmente mantidos com prejuízo, enquanto 31,6 milhões de ETH estão em lucro. O preço médio de equilíbrio subiu para cerca de US$1.880. **Por que a capitulação é considerada potencialmente otimista?** Padrões históricos mostram que períodos prolongados em que a maioria dos detentores está submersa tendem a preceder a acumulação.

Mãos fracas vendem com prejuízo enquanto investidores de longo prazo acumulam a preços com desconto, preparando o terreno para futuras altas. **Onde o Ethereum está sendo negociado agora?** O ETH está sendo negociado a aproximadamente $1.890 em 24 de julho de 2026, após se recuperar de uma mínima de capitulação próxima a $1.500 em junho. **Quais níveis de preço importam para o Ethereum agora?** A resistência imediata é a EMA de 100 dias em $1.935. Um fechamento decisivo acima desse nível pode mirar a resistência psicológica de $2.000. O suporte está na média móvel de 50 dias recuperada, abaixo dos preços atuais. **O RSI está sinalizando condições de sobrecompra?** Não. O RSI está entre 58 e 60, indicando pressão compradora sólida sem superaquecimento. Isso deixa espaço para momentum de alta contínuo. **Isso significa que o Ethereum vai disparar com certeza?** Dados on-chain sugerem uma configuração construtiva, mas mercados de criptomoedas carregam risco inerente. Fases de capitulação podem persistir, e condições macroeconômicas podem atrasar ou descarrilar a recuperação. Os dados apontam para uma oportunidade estrutural, não um resultado garantido.

A fase de capitulação de seis meses do Ethereum foi a mais longa e profunda da história do ativo, mas dados on-chain da Swissblock contam uma história que contraria o pessimismo do mercado. Períodos prolongados de oferta submersa historicamente precederam recuperações impulsionadas por acumulação, em vez de novos colapsos. Traders e investidores devem monitorar se o ETH consegue fechar decisivamente acima do nível de resistência de $1.935 nas próximas sessões, pois isso marcaria uma confirmação técnica significativa da tese de recuperação incipiente. Para as últimas atualizações sobre ação de preço e análise on-chain do Ethereum, acompanhe nossa cobertura do Ethereum em tempo real.