La Comisionada de la SEC, Hester Peirce, emitió una advertencia directa a los desarrolladores de bóvedas on-chain y protocolos de préstamo, afirmando que los intentos de eludir las regulaciones de valores podrían acarrear graves consecuencias. En una declaración pública, la comisionada, a menudo conocida como "Crypto Mom" por su postura relativamente abierta sobre los activos digitales, enfatizó que las características estructurales de muchos productos de bóveda automatizados pueden ubicarlos directamente dentro de la jurisdicción de la agencia. Las declaraciones de Peirce abordaron específicamente la creciente categoría de protocolos DeFi que agrupan los depósitos de los usuarios en estrategias algorítmicas, a menudo comercializadas como "bóvedas" generadoras de rendimiento. Según el informe, indicó que la combinación de capital agrupado, participación pasiva de los inversores y expectativas de ganancias derivadas de los esfuerzos de gestión refleja el marco que la SEC utiliza para identificar contratos de inversión. El lenguaje de la comisionada fue inusualmente directo, sugiriendo que los desarrolladores que asumen que la descentralización técnica por sí sola los protege de la supervisión están malinterpretando la ley.

Aunque no nombró proyectos específicos ni objetivos de aplicación, la declaración señala un mayor escrutinio para los protocolos que funcionalmente se asemejan a las estructuras de fondos tradicionales sin registro ni exención. Los observadores de la industria señalan que Peirce ha abogado históricamente por salvaguardias regulatorias más claras en lugar de la aplicación por defecto. Su última intervención, sin embargo, subraya una disminución de la paciencia para los diseños que parecen ideados para eludir los estatutos existentes. La SEC ha emprendido previamente acciones contra plataformas de préstamos y proveedores de staking por motivos similares. Los equipos de DeFi están ahora sopesando si seguir vías de registro, restringir el acceso a EE. UU. o reestructurar productos para reducir la superficie regulatoria. La advertencia de la comisionada sugiere que la agencia considera la actual ola de innovación en bóvedas como un área prioritaria para la aplicación del cumplimiento en los próximos meses.