एसईसी कमिश्नर हेस्टर पियर्स ने ऑनचेन वॉल्ट और लेंडिंग प्रोटोकॉल बनाने वालों को कड़ी चेतावनी दी है, जिसमें कहा गया है कि सिक्योरिटीज नियमों से बचने के प्रयासों के गंभीर परिणाम हो सकते हैं। डिजिटल एसेट्स पर अपने अपेक्षाकृत खुले रुख के लिए अक्सर "क्रिप्टो मॉम" के रूप में जानी जाने वाली कमिश्नर ने एक सार्वजनिक बयान में जोर दिया कि कई स्वचालित वॉल्ट उत्पादों की संरचनात्मक विशेषताएं उन्हें एजेंसी के अधिकार क्षेत्र में सीधे ला सकती हैं। पियर्स की टिप्पणियाँ विशेष रूप से DeFi प्रोटोकॉल की बढ़ती श्रेणी को संबोधित करती हैं जो उपयोगकर्ता जमा को एल्गोरिथम रणनीतियों में पूल करते हैं, जिन्हें अक्सर यील्ड-जनरेटिंग "वॉल्ट" के रूप में विपणन किया जाता है। वायर रिपोर्ट के अनुसार, उन्होंने संकेत दिया कि पूँजी का पूलिंग, निष्क्रिय निवेशक भागीदारी और प्रबंधकीय प्रयासों से प्राप्त लाभ की उम्मीदों का संयोजन उस ढांचे को दर्शाता है जिसका उपयोग एसईसी निवेश अनुबंधों की पहचान करने के लिए करता है। कमिश्नर की भाषा असामान्य रूप से सीधी थी, जिसमें सुझाव दिया गया था कि जो डेवलपर्स यह मानते हैं कि केवल तकनीकी विकेंद्रीकरण उन्हें निगरानी से बचाता है, वे कानून को गलत समझ रहे हैं।

हालांकि उन्होंने किसी विशिष्ट प्रोजेक्ट या प्रवर्तन लक्ष्यों का नाम नहीं लिया, यह बयान उन प्रोटोकॉल के लिए कड़ी जांच का संकेत देता है जो पंजीकरण या छूट के बिना पारंपरिक फंड संरचनाओं से कार्यात्मक रूप से मिलते-जुलते हैं। उद्योग पर्यवेक्षकों का कहना है कि पियर्स ने ऐतिहासिक रूप से डिफ़ॉल्ट रूप से प्रवर्तन के बजाय स्पष्ट नियामक सुरक्षा उपायों की वकालत की है। हालांकि, उनका नवीनतम हस्तक्षेप, उन डिज़ाइनों के लिए धैर्य की कमी को रेखांकित करता है जो मौजूदा कानूनों से बचने के लिए इंजीनियर किए गए प्रतीत होते हैं। SEC ने पहले भी इसी तरह के आधार पर उधार देने वाले प्लेटफॉर्म और स्टेकिंग प्रदाताओं के खिलाफ कार्रवाई की है। DeFi टीमें अब विचार कर रही हैं कि क्या पंजीकरण मार्गों का पालन करना है, अमेरिकी पहुंच को प्रतिबंधित करना है, या नियामक सतह क्षेत्र को कम करने के लिए उत्पादों का पुनर्गठन करना है। आयुक्त की चेतावनी से पता चलता है कि एजेंसी आने वाले महीनों में अनुपालन प्रवर्तन के लिए वॉल्ट नवाचार की वर्तमान लहर को प्राथमिकता वाले क्षेत्र के रूप में देखती है।