온체인 데이터는 뉘앙스를 더합니다. 비트코인의 유통량 2,006만 BTC는 제네시스 블록 이후 변함이 없습니다. 언락도, 인플레이션 서프라이즈도 없습니다. 이 안정성은 구조적입니다. 반면 이더리움은 스테이킹 비율이 28%를 넘고, Q3까지 레이어2 토큰 언락이 예정되어 있어 비트코인이 겪지 않는 지속적인 매도 압력이 존재합니다. • 알트코인 무기한 선물 펀딩비율이 비트코인 제외 상위 20개 계약 중 14개에서 음전환하며, 알트코인 레버리지보다 비트코인 익스포저를 선호하는 투기적 포지셔닝을 보여줍니다. Q: 왜 비트코인 도미넌스는 상승하는데 가격은 하락하나요? Q: 진정한 알트코인 로테이션을 촉발할 요인은 무엇인가요? A: 비트코인 62K 지지선이 지속적으로 깨지면서 알트코인 거래량이 증가하고, 알트코인 무기한 선물 펀딩비율이 양전환하며, 스테이블코인 공급량이 1,650억 달러를 넘어선다면, 방어적 비트코인 포지셔닝이 아닌 신규 자금이 알트코인 생태계로 유입되고 있음을 시사합니다.