시장 데이터에 따르면 하이퍼리퀴드와 펌프.fun은 DeFi 역사상 가장 큰 규모의 협동 토큰 바이백을 실행 중이며, 각각의 토큰 공급을 압축하기 위해 6억 4천만 달러를 투입하고 있습니다. 이 프로그램은 국고 준비금이 아닌 프로토콜 수익 전액으로 재원 조달되며, 탈중앙화 거래소와 런치패드가 토큰 경제를 관리하는 방식에 구조적 변화를 가져옵니다. 지표 값 HYPE 가격 $81.11 HYPE 24시간 변동 -1.95% 합산 월간 예산 $62M HYPE 공급 제거량(30일) 480,000 시장 보고서에 따르면, 하이퍼리퀴드의 영구물 거래소는 월간 약 4천만 달러의 거래 수수료를 창출하며, 이 중 30%가 온체인 TWAP 주문을 통해 HYPE 바이백에 할당됩니다. 펌프.fun은 bonding curve surplus(약 월 2천2백만 달러)를 SOL 표시 바이백에 투입하여 자체 네이티브 토큰을 매수합니다. 데스크 수치에 따르면 두 프로그램을 합쳐 일일 매도 압력 약 210만 달러를 흡수하며, 이는 HYPE의 24시간 거래량 9억 5천9백5십만 달러의 2%를 초과합니다. 시장 데이터에 따르면 | Combined | $62M | Protocol revenue |, |, | 이 메커니즘은 정기 실행에 거버넌스 투표가 필요하지 않습니다.
Hyperliquid's smart contract automatically routes fee revenue to a buyback module that executes TWAP purchases across Binance, Bybit, and its native order book. Pump.fun's implementation burns tokens directly from the bonding curve contract, reducing total supply permanently. Both designs avoid the sell-pressure risk of treasury diversifications seen in earlier buyback models. Per market reports, HYPE trades at $81.11, down 1.95% in 24 hours but up 1.60% over seven days, with market cap at $18.04 billion ranking ninth globally. Circulating supply stands at 222.45 million against 955.31 million total, a 23% float that the buyback targets for gradual reduction. Figures from the desk show total crypto market cap sits at $2.63 trillion with 24-hour volume of $71.7 billion, down 2.98% on the day. Market data shows governance risk centers on the September 15 vote to expand Hyperliquid's buyback authority from 30% to 45% of protocol revenue. A similar proposal failed in March when validators objected to reduced staking yields. Pump.fun faces no equivalent vote, its bonding curve mechanics hard-code the buyback ratio.
Spearbit과 Zellic의 스마트 컨트랙트 감사 결과 두 매입 모듈 모두에서 치명적 결함은 발견되지 않았습니다. 주목해야 할 주요 사항은 9월 15일 거버넌스 투표 결과, 수수료 수익에 영향을 미칠 수 있는 퍼페추얼 거래량 변동, 그리고 경쟁 DEX들이 인플레이션식 토큰 배급 대신 수익 기반 매입 방식을 도입할지 여부입니다.