オンチェーンデータによると、長期間休眠状態のウォレットから移動しているビットコインのボリュームは、2022年第3四半期以降で最低水準にまで低下しており、初期採用者や長期保有者による分配の顕著な引き戻しを示している。ブロックチェーン分析企業Thornが発表した調査では、「ビットコインOG」と呼ばれることが多いコホートは、過去2年間を特徴づけていた利益確定を大幅に停止していることが示された。この指標は、少なくとも5年間動いていないコインを追跡し、深い確信や早期取得を行うエンティティが保有する供給を識別するために一般的に使われる閾値である。これらのコインが動き出すときは、通常、強気局面での戦略的な売却またはリバランスを反映する。Thornの最新ダッシュボードによると、こうした動きの7日間平均は最近のセッションで1,200 BTCを下回り、これは2022年中盤の市場底以来見られていない水準である。同社のアナリストは、この鈍化を価格の横ばいと保有者心理の変化の組み合わせによるものだと説明している。今年前半にビットコインが73,000ドルまで上昇した後、多くの長期保有者は取引所やカストディアルサービスへの大きな送金を行い、複数サイクルにわたって蓄積した利益を確定した。

3月以降、資産の取引が狭いレンジで推移しているため、分配の緊急性は低下している。市場構造の観察者は、古い供給の動きの減少が潜在的な売り圧力の重要な源泉を減少させていると指摘している。過去のサイクルでは、休眠コインの活動の急増がしばしばローカルトップや長期的な調整を予告していた。現在の停滞は上昇を保証するものではないが、歴史的に信頼できるオーバーハングで、ralliesに重しとなっていたものを取り除く。Thornのレポートも、休眠供給の構成が変化していることを強調している。5年_thresholdを超えるコインの増加する割合は、2011-2013年時代ではなく、2019-2020年の蓄積ウィンドウから来ている。この進化は、ネットワークのユーザーベースの自然な経年変化と、カストディアンやファンドを通じた早期保有の機関化の進行を反映している。